계속되는 철강 가격 하락, 금속 제조업에 어떤 의미가 있을까?

향후 가공이 예정된 철강에 대해 귀하가 지불한 가격은 늦여름에 지불하게 될 가격이 아닙니다. 가격은 계속 하락하고 있으며 사람들은 가격 하락이 언제 끝날지 확신하지 못합니다. Slobodan Miljevic/i Stock/Getty Images Plus

국내 핫밴드 가격은 가파른 내리막길을 걷고 있으며 아직까지 둔화될 조짐은 보이지 않고 있다. 하지만 가격은 얼마나 낮아질 것이며, 거기까지 도달하는 데 얼마나 걸릴까요? (수정구슬을 마지막으로 확인한 사람이 있다면 돌려주실 수 있나요?)

6월 6일 Steel Market Update(SMU)의 최신 시장 조사에 따르면 열연코일(HRC) 가격은 톤당 $935($46.75/cwt)로 지난 달 톤당 $135 하락했고 전월 대비 톤당 $225 하락했습니다. 가장 최근 최고치는 4월 11일 톤당 $1,160이다.

현재의 역학관계는 우리가 지난 여름에 본 것과 이상하게도 비슷합니다.그림 1), 우리 모두는 그것이 우리를 어디로 이끌었는지 알고 있습니다. 추수감사절까지 HRC의 평균 최저 가격은 톤당 $615입니다.

그러나 여러 면에서 특히 현재 속도에서 압연 가격이 하락하고 있다는 것은 그다지 놀라운 일이 아닙니다. 몇몇 다른 마커 SMU 트랙은 하향 추세를 보이고 있으며 지난 몇 달 동안 대부분 그렇게 유지해 왔습니다.

HRC 리드 타임은 2월 초 이후 처음으로 평균 5주 아래로 떨어졌으며, 현재는 3~7주 사이입니다. 새로운 주문에 대해 구매자와 협상할 국내 공장의 준비 상태가 계속 변화하고 있습니다. SMU에 따르면 최근 4월 초까지 공장이 협상할 의향이 있다고 답한 핫 밴드 구매자의 비율은 26%에 불과했지만 이번 주에는 약 96%로 늘어났습니다. 가장 최근의 설문조사 데이터입니다.

그리고 그게 전부가 아닙니다. 철강 구매자의 심리는 5월 말에 보고된 7개월 최저치인 +58에서 약간 회복된 것처럼 보이지만 여전히 12월 이후 가장 낮은 수준에 머물러 있습니다.

이러한 모든 지표는 현재 가격 하락 추세에 더 많은 여지가 있다는 신호로 보입니다. 다음에 무슨 일이 일어날지 추측하고 싶지는 않지만 모든 지표와 여러 경제 지표가 하향을 가리키고 있는 것 같습니다.

SMU의 철강 수요 지수는 또한 미국의 평판 압연 철강에 대한 명백한 수요가 마이너스 영역에 있음을 나타냅니다. 이는 4월 말 이후 계속 하락세를 유지하고 있으며 추가로 위축될 가능성이 높습니다. 지수는 계속해서 위축되어 현재 4회 연속 50을 밑돌고 있는데, 이는 수요 위축을 의미합니다. 수치는 42.1로 4월 말보다 1.4포인트 하락했는데, 이는 시장이 마지막으로 바닥을 친 12월 8일 이후 가장 낮은 수치입니다.그림 2).

이 지표는 리드 타임과 수요를 비교하고 SMU의 격주 시장 조사에서 파생된 확산 지수이므로 모니터링할 가치가 있습니다. 이 지수는 역사적으로 리드 타임보다 앞섰는데, 리드 타임이 종종 철강 가격 변동의 주요 지표라는 점을 고려하면 이는 주목할 만한 일입니다.

SMU의 수요 확산 지수는 거의 10년 동안 제철소 리드 타임의 움직임보다 앞섰습니다. (그림 3 지난 5년간의 데이터를 보여줍니다.) 역사적으로 SMU의 리드타임은 평판 압연강판 가격, 특히 HRC 가격에 대한 주요 지표였습니다. (그림 4지난 5년간의 활동을 소개합니다.)

그림 1. 철강 가격 역학은 지난 여름 현재와 매우 유사합니다. 철강가격이 다시 톤당 600달러대까지 하락할 수 있을까?

우리는 이제 막 설문 조사 응답을 검토하기 시작했지만 계속해서 낮은 수준을 가리키고 있습니다. 최신 평판 압연 시장 분석에서 설문 조사 응답자의 3분의 2 이상이 가격이 7월이나 8월에 바닥을 칠 것이라고 말했으며, 또 다른 26개월이 지나면 가격이 바닥을 칠 것이라고 말했습니다. %는 가격이 9월 또는 그 이후에 바닥을 칠 것으로 예상합니다. 그리고 이러한 가격에 관해서는 초기 조사 결과에 따르면 철강 구매자의 65% 이상이 8월까지 가격이 톤당 850달러 이하가 될 것으로 예상하고 있습니다.

그러나 일부 소식통은 계속해서 잔고가 꾸준하다고 지적하는 반면, 많은 사람들은 수요와 생산량이 서로 반대 방향으로 작용하고 있다고 주장합니다. 그리고 해외 제품 태그가 공격적으로 하락함에 따라 원자재 가격도 크게 하락하여 평판 압연 가격이 하락할 여지가 더 많다는 것을 나타냅니다.